咨询热线
136-0274-5101

您现在的位置是:广州马锦林律师网>律师动态>内容页

证券市场呼唤法制环境大变革

来源:网络  作者:未知  时间:2016-04-10

  据媒体报道,20日召开的十八届四中全会把依法治国作为主题。而对于中国资本市场,则应该将依法治市作为主题。从股市20余年的发展历程上看,尽管监管部门常常高喊依法治市的口号,但由于受到法制环境影响,依法治市有时成为一句空话。

  良好的法制环境既是维护与规范市场秩序的需要,也是打击违规行为,保护广大投资者利益的需要。中国资本市场的法制环境却令人不敢恭维,主要表现在制度建设本身存在缺陷的“无法可依”上,也表现在对违规者不痛不痒处罚的“执法不严”上,最终表现为对广大中小投资者保护的不足。这些弊病既是资本市场违规者为了利益不惜铤而走险的“动力”,也最终导致投资者对市场失去信心。从这个角度上讲,A股市场前几年频现“熊霸全球”,显然也与法制环境有关。因此,证券市场的法制环境必须实施重大变革,顺应市场发展的要求。

  近年来,中国证监会大力推进证券市场的基础性制度建设,2014年亦成为“改革之年”,但在事关资本市场的立法与修法问题上,证监会力不从心。虽说上市公司是证券市场的“基石”,但广大投资者无疑是“上帝”。如果没有广大中小投资者的鼎力支持与奉献,中国资本市场也不可能发展到如今的规模与影响力。因此,只有真正保护好广大中小投资者这个“上帝”,中国资本市场才会迎来希望,然而在这一问题上,投资者收获的是一次又一次的失望。

  在诸如美国等成熟市场国家,其像保护自己的眼睛一样保护中小投资者。自1933年美国颁布第一部规范证券市场的法律《证券法》算起,截至 2002年共颁布保护投资者的法律法规达九部之多。而且,美国市场还推出了集体诉讼制度这一维权利器。而我们的资本市场除了一部《证券法》外,再也拿不出像样的保护中小投资者的法律法规。

  而在严打违规行为方面,我们的法律法规也显得非常“仁慈”。像一些性质恶劣的造假上市案件,现行法律法规竟然无法让其直接退市,也凸显出A股市场违规成本低的重大缺陷。而且,像绿大地的造假者还因为造假从资本市场中窃取了巨大的利益,如此闹剧真实地在市场中发生,是对依法治市的极大讽刺。

  要改变当前资本市场的法制环境,“变革”是唯一出路。首先,要对现行的《证券法》、《公司法》等进行大修,不仅要在多方面进行完善,更要大幅度提高违规成本。其次,要打造中国版的《证券投资者保护法》,把对投资者的保护用立法的形式确定下来,而不是拘泥于中看不中用的行政法规。其三,要早日推出市场呼吁已久的集体诉讼制度。集体诉讼制度既能让违规者付出极大的代价,又能更好地保护中小投资者的利益。其四,相关部门在执法时要做到“执法必严,违法必究”。总而言之,只有进行变革,只有多举措并举,资本市场的法制环境才会得到改观。

添加微信×

扫描添加微信